【导语】3月份建筑钢材价格整体价格重心较2月份下降，2月份全国螺纹钢均价为3257元/吨，较上月均价跌91元/吨，与2月相比有所下跌，跌幅2.72%。本月关税加征及限产区预期扰动增加，宏观扰动加大。短期看，建筑钢材4月份价格有逐步从预期逻辑走向现实逻辑，震荡趋弱。
2025年3月份建筑钢材市场价格重心下移。节后生产企业复产增加、产量增加、库存下降、成本下移、成交偏弱。核心需求端，工地复工虽逐步增加，但是需求增量有限，市场价格承压运行。本月供需压力仍存，成本支撑下移，价格趋弱运行。
3月份建筑钢材价格震荡运行，价格较2月份震荡趋弱。截止3月28日，螺纹钢全国市场均价3257元/吨，较上月均价跌91元/吨，与2月相比有所下跌，跌幅2.72%；本月建材价格震荡趋弱运行，主要原因在于：第一，3月份前期检修企业陆续开工，钢厂开工率提升，整体供应端产量增加；第二，房地产需求表现偏弱，整体需求量低于去年同期水平，整体需求恢复缓慢；第三，原材料价格趋弱，成本支撑下移。综合来看，本月供需压力仍存，成本支撑下移，价格趋弱运行。
3月份钢厂维持利润，生产节奏略有增加，高炉3月中上旬复产节奏增加，下旬复产节奏趋弱，从而原料需求端尚可。截止到3月27日，螺纹钢毛利点数据为137.50元/吨，较上月同期减少50.30元/吨，较去年同期增加86.83元/吨；线材毛利点数据为256.00元/吨，较上月同期增加41.20元/吨，较去年同期增加33.58元/吨。本月建筑钢材成本下降，螺纹钢价格下降，但是成材降幅高于成本，从而毛利减少；线材价格上涨，成本下移，从而线材毛利增加。
从钢厂库存角度分析，截止到3月27日，建筑钢材钢企库存出现下降。卓创资讯调研统计92家生产企业库存显示，建筑钢材企业库存总量为311.73万吨，较上月末降30.77万吨，降幅8.98%，较去年同期减少39.33%。目前钢厂库存处于近五年历史低位，一方面，下游终端需求回暖，成交好转，刚需较上月同期减弱；另一方面，今年3月份需求同比增量较弱，从成交看，今年大户成交量不及去年同期。4月份钢厂库存或开始逐步去库，但是基于房建开工力度较弱，基建发力有待观望，从而预计库存去化速度或较慢。
4月份建筑钢材价格或重心下移
供应：3月份生产企业开工回升，产量快速增加；下游陆续恢复，但复工不及预期，同比略慢。4月份预期供应下降，需求变动不大，加之近期粗钢压减的情况，钢厂多有检修计划，产量或下降。
成本：下个月焦炭仍存提降预期，矿石基于矛盾供需矛盾加大，且铁水复产告诉节点已过，或逐步交易见顶逻辑，从而4月份成本或存下行预期。
需求：本月建筑钢材市场需求增加，本月刚需及投机需求均温和增量。从水泥开工率看，水泥磨机开工率提高，且在3月中旬以后宽幅提升，显示出3月份需求整体较2月份改善，但是在月底略显乏力。
综合来看，供强需弱，成本下移，4月份建筑钢材市场价格或延续窄幅震荡走势，存波动反弹，重心下移。