【导语】2023年以来螺纹钢企业转产优特钢逐渐增多，产能转移下，螺纹钢市场的运行对于优特钢产生了明显的利空影响。对于后市来看，在房地产、基建未有明细好转的情况下，由需求端引发的钢铁内部的产能转移或持续对优特钢市场产生偏空影响，这一时间段预计在2027年结束。
2024年房地产市场延续2023年的不景气局面，螺纹钢生产企业转产圆钢逐渐增多，普优共线占比上升，这就是使得螺纹钢与优特钢在供应端相互的影响加强。此外，螺纹钢期货对于整体钢材现货市场影响逐步加强，通过螺纹钢现货与期货的关系，螺纹钢亦能一定程度影响优特钢市场走势。
对比优特钢与螺纹钢的价格走势。2019-2024年，优特钢与螺纹钢走势近似，市场行情转折点基本相同，两者相关系数在0.92-0.94，属于强相关品种。在2023-2024年螺纹钢震荡下行的情况下，优特钢市场也出现了明显的价格下移。截止到目前，9月碳结钢全国均价3446.67元/吨，较年初下跌了18.92%，螺纹钢全国均价2154.87元/吨，较年初下跌20.23%，拉丝材全国均价3217.33元/吨，较年初下跌21.29%，整体走势表现出明显的同步下跌趋势。
从优特钢与螺纹钢的价差对比来看，2024年两者价差较2023年整体扩大，其中棒材扩大明显，螺纹钢市场极端乏力局面，导致价差较2023年小幅扩大，但考虑普优共线的不断增大，两者之间在利润的阶段导向下，价差呈逐渐缩小的趋势，这与2021-2024年的整体趋势相同。优特钢线材方面，以拉丝材为例,由于工业线材与建筑用线材的交替更为明显，两者之间的价差并未有明显的变化。
对于未来市场而言，螺纹钢基本面情况、普优共线的比例仍对于优特钢基本面产生较为明显的影响，进一步影响优特钢价格。从目前的情况来看，房地产市场乏力局面有望延续至2027年左右。
2024年中国城镇化率达到了66.2%，近五年的年化平均增长在1.0个百分点左右。从美国、日本的数据来看，阶段房地产市场的调整尚需要至少还需要3年左右的时间。基建方面来看，自2023年起，基建投资的边际效应出现了明显的减弱，国家在年初也出台了相应的减少大基建的政策，整体螺纹钢需求端需要更长时间来恢复。需求不佳下，螺纹钢市场的转变或表现在当前已经出现的螺纹钢供应端，螺纹钢产能积极向其他品种转移，最直观的为优特钢，从目前螺纹钢市场的供需情况来看，普转优的进程或持续一段时间，普优共线的比例持续增大，螺纹钢与优特钢之间的关联性进一步增强。对于优特钢市场而言，供应持续增大，但需求尚未有明显的起色下，市场预计继续承压运行。