商品宏观观察
每日商品板块异动
人民币汇率走势/美元指数
商品领域跟踪
能源：多空相持 国际油价震荡调整
截至6月5日，国际油价整体保持震荡态势，WTI2507合约结算价63.37美元/桶，涨幅0.83%；Brent2508合约结算价65.34美元/桶，涨幅0.74%。天然气价格，HH天然气报收3.66美元/MMBtu，跌幅1.24；TTF天然气报收36.393欧元/兆瓦时，涨幅2.08%。据卓创资讯数据监测显示，国内动力煤市场稳中偏弱调整为主，产地多数煤矿生产平稳，下游用户采购按需进行，市场交易活跃度一般，仅局部地区块煤销售相对顺畅，价格坚挺。国际油价呈现多空相持局面，日内受中美元首互通电话一度上涨。但从近期的油价驱动逻辑来看，宏观、供需、地缘多空交织，美国经济数据弱化、关税风险反复，OPEC加速增产决议与实际产量变化有待观察，远期供应过剩预期与当前旺季需求支撑，地缘也在分歧博弈中整体呈现降温态势，短期油价缺乏实质性上破阻力位驱动力，但也并无快速下行的利空点，或仍将维持承压调整态势，区间震荡，警惕周五美国非农数据超预期恶化冲击宏观市场情绪。
化工：供需矛盾仍存PVC市场延续弱势
据卓创资讯数据监测显示，截至6月5日，国内主流市场PVC粉（SG-5）均价延续跌势，日均价环比下跌0.65%，周均价环比下跌0.27%，月均价环比下跌1.48%，同比跌幅达到10.84%。当前PVC市场基本面持续承压，供应端压力较为显著，部分装置恢复运行推动产量上升，截至6月5日当周，中国PVC粉周度产量环比增长3.8%，行业开工负荷率提升2.9个百分点至77.7%；加之6月计划检修减少且有新增产能投放预期，供应趋向宽松，此外，华东PVC粉单体工艺每吨亏损达163元，但山东地区烧碱-PVC粉一体化装置毛利却上涨至169元/吨，导致PVC因亏损而大幅减产动力不足，供应压力不断累积。截至6月5日，样本生产企业PVC粉厂区库存为40.67万吨，较上期增加0.77万吨。需求端，关税阶段缓和为出口带来一定增量但增长空间有限，内需方面，下游管材、型材企业开工率处于低位，需求复苏乏力。同时成本支撑也在减弱，截至6月5日，乌海地区贸易环节电石出厂价格跌至2250元/吨，较上周大幅下跌100元/吨。整体来看，在供应持续增长、内需疲软及成本支撑弱化的多重压力下，预计维持偏弱震荡运行。
农业：国内僵持 外盘略存情绪支撑
据卓创资讯数据监测显示，6月5日全国小麦均价2416元/吨，跌2.25元/吨；玉米均价2308.21元/吨，略涨0.56元/吨；豆粕现货均价为2854元/吨，涨3元/吨；福建菜粕均价2470元/吨，涨20元/吨；一级豆油现货均价7920元/吨，跌18元/吨。交易日内多数产品呈现僵持态势。国内豆粕供应维持宽松预期，近期点价和补货需求有所增加，实际养殖需求没有明显变化。外围方面，周四CBOT农产品期货行情分化，大豆期货收盘温和上涨至一周高点，中美贸易关系的乐观情绪预期，对市场存在一定支撑，且美国中西部干旱缓解、土壤墒情改善利于新季作物生长，不过6月中旬或现温暖干燥天气可能威胁刚播种的大豆，但出口数据显示需求尚未明显升温。南美方面阿根廷大豆收获进度达89%，产量预测维持5000万吨高于美农预估。豆粕期货因中美领导人通话带动谷物市场回升，买家观望情绪浓；豆油竞争力弱于马来西亚棕榈油。玉米期货微幅收高，因市场预期玉米种植带东部持续降雨或使种植面积低于政府预期。加拿大主要油菜籽产区天气不确定性可能影响播种出苗，成为潜在利多因素。
金属：现实需求仍然低迷 期现货弱势下行
天气因素引发市场对需求预期持续偏弱的担忧，钢材终端消费难有起色，而相对偏低的库存水平并未对钢材价格形成支撑，随着利润的收窄，钢厂有降负荷迹象。根据卓创资讯监测数据，6月5日当周铁水日均产量环比降0.47%，产能利用率降0.16个百分点。钢材方面建材及热轧产量增加，而冷轧产量则有所下降。6月6日国内主流市场盘螺（Φ8-10mm）日度均价3285元/吨，较前一日涨0.06%。钢厂成材库存方面则延续下降，仍延续维持低库存运行的经营策略，由于需求淡季仍将持续，钢厂对未来刚需采购预期也较为低迷，或仍将继续推动成材去库趋势。原料端来看，铁矿石北方港港口粉矿库存多数下降，进口矿价格偏弱运行，下游淡季深入，叠加铁水产量小幅下降，市场情绪偏弱，贸易商出货积极性一般，钢厂按需补库。国内焦煤价格仍偏弱，焦炭成本端无支撑，随着终端钢材需求季节性转弱，焦炭价格持续承压运行。焦炭第三轮提降落地执行，降价后焦企盈利明显收窄。
热点简评
1.【资源】水利部近日发布2024年《中国水资源公报》。公报显示，按可比价格计算，我国万元国内生产总值用水量和万元工业增加值用水量同比分别下降4.4%和5.3%，用水效率稳步提升。(中国水利报)
2.【汽车】据乘联分会初步统计，5月1-31日，全国乘用车新能源市场零售105.6万辆，同比去年5月增长30%，较上月增长14%，全国新能源市场零售渗透率53.5%，今年以来累计零售438万辆，同比增长34%；5月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发124万辆，同比去年5月增长37%，较上月增长9%，新能源厂商批发渗透率54.2%，今年以来累计批发522.1万辆，同比增长41%。（新华财经）
3.【能源/环境】6月5日，生态环境部正式发布《2024中国生态环境状况公报》。煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%，比2023年下降1.6个百分点；天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量比重为28.6%，比2023年上升2.2个百分点。截至2024年底，全国碳排放权交易市场配额累计成交量6.3亿吨，累计成交额430.33亿元。
4.【全球制造业】 中国物流与采购联合会今天（6日）公布5月份全球制造业采购经理指数。5月份全球制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.1个百分点，连续3个月低于50%。分区域看，5月份美洲制造业采购经理指数为48.4%，与上月持平，连续3个月低于49%，显示美洲制造业继续在收缩区间。从主要国家数据看，5月份美国制造业采购经理指数为48.5%，较上月下降0.2个百分点，连续4个月环比下降。数据变化显示，在美国加征关税的影响下，美国制造业持续走弱。（央视新闻）
5.【夏收】中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中3日至5日到安徽调研“三夏”农业生产工作。他强调，要毫不放松抓好夏收夏种夏管，全力以赴夺取夏粮丰收，全面打牢秋粮生产基础，确保完成全年粮食生产目标任务。
政策速递
1.【首批全国38个零售业试点】 商务部等5部门办公厅近日印发通知，确定第一批全国零售业创新提升试点城市共38个。通知及名单5日对外发布。据介绍，这38个试点城市根据此前商务部等部门印发的《零售业创新提升工程实施方案》要求，在各地申报试点的基础上，经专家评审并向社会公示。包括北京市、石家庄市、太原市、包头市、上海市、苏州市、郑州市、武汉市、长沙市、广州市、重庆市、西安市、拉萨市、银川市、石河子市等，建议试点侧重方向包括“一店一策”场景化改造、供应链提升、数字化赋能、多元化创新、政策创新等。（新华社）
重要事件/数据日历
6.6：美国5月失业率、非农就业人口
6.9：中国5月CPI、PPI数据
6.10：5月美国CPI、EIA周度原油库存、EIA短期能源展望
6.11：美国周度初请失业金、美国5月PPI